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日本房地產谷底翻揚 (Chinatimes)

2015年02月11日 04:10

記者陳碧芬／台北報導

全球金融市場今年以來特別波動，以避險為重的另類投資（alternative investment）冒出頭來，歐系私銀研究部門偏好日本房地產，認為可以搭政策的便車，「買在低點，賺在穩定」。

瑞銀財管投資總監辦公室指出，貫穿2015年的投資哲學，就是差異化的世界，GDP成長不均衡，貨幣政策分道揚鑣，過去不能投資的項目，今年可能出現令人意外的標的。

瑞銀財管台灣執行長陳允懋認為，無論景氣如何變動，房地產項目永遠是另類投資當中的要項，高端財富客群一定納入的資產布局。

房地產市場5年來從谷底上揚，各國央行急於打房壓抑，去年看似進了高原期，今年開春以來，在全球十多個國家爭先祭出寬鬆貨幣政策下，刺激各國房地產市場。

惠譽信評在澳洲央行降息1碼後，立即發出報告，說明對房貸市場的可能影響。惠譽目前評等139檔澳洲住宅抵押貸款證券（RMBS）交易和5個擔保債券計畫，其中包括超過140萬的個人住房貸款作為抵押，約占澳洲住房貸款市場的18％。

即使新興亞洲市場近況不佳，瑞士寶盛銀行亞洲區研究部主管馬修斯（Mark Matthews）指出，國際資金仍持續注入亞洲市場，其中，日本房地產是私銀客戶現階段偏好關注的投資標的，一是受日本社會結構變動的吸引，另外，日本房地產的品項堪稱世界品質最好之一。

馬修斯表示，日本房地產自1990年來的20多年期間，價格只跌不漲，也就是大家都看到的日本房市泡沫問題，日本企業旗下不動產資產大幅縮水，但重點是，日本人民因經濟低迷，在這期間也未曾出手購屋，至今已經二個世代未買地產，造成日本18～45歲民眾大約僅有20％擁有房地產，隨著日本安倍諸多刺激經濟的政策，日本人現在較有信心出手買房，去年日本房市買家有八成是日本自家人，顯示出當地房市起漲的明顯動能。

日本企業紛紛把海外生產線搬回國重新買地設廠，也是私銀認為日本房地產正從谷底翻揚的證明。

元大寶華綜經院指出，日本員工薪資因獎金收入而成長，反映日本企業經營業況轉佳，帶動獎金發放金額的提升，就產業類別看，年增率上升幅度較大者包括複合服務、電力瓦斯、學術研究、情報通信、建設業及製造業，而且因日圓貶值也讓製造業受惠更大，帶動日本就業及內需市場的熱度。

http://www.chinatimes.com/newspapers/20150211000290-260208